Водеща фондова борса предупреди, че енергийните търговци ще трябва да добавят допълнителни 33 милиарда долара маржин плащания, ако планът на Брюксел за ограничаване на цената на ключов бенчмарк за газ в Европа се осъществи.
Производителите и търговците, които разчитат на холандския фючърсен пазар на TTF, са изправени пред 80-процентно увеличение на плащанията, които правят като застраховка, за да осигурят своите сделки, според бележка, видяна от Financial Times.
ICE, базираната в Атланта група, която управлява пазара на фондове, каза в бележката, че такова голямо увеличение на маржин изискванията може да “дестабилизира пазара”. ICE отказа коментар.
Изискванията за маржин за суапове и фючърси, използвани от производителите на енергия, вече са се удвоили тази година, според Европейската централна банка, принуждавайки много компании да разчитат на кредитни линии със своите банки и да правят повече частни сделки, където изискванията за маржин са по-ниски.
Предупреждението на ICE идва, докато властите на ЕС се надпреварват да финализират планираното ограничение на цените на газа в региона, които скочиха през лятото, след като руската инвазия в Украйна и горещите температури засегнаха доставките, задушиха икономическото производство в целия блок и принудиха Енергия на Европейския съюз Компаниите търсят милиарди евро в спешни фондове.
27-те държави-членки на ЕС се опитват да постигнат споразумение, което може да бъде приложено до края на годината. Във вторник комисията предложи да се определи цената на следващия договор на фондовия пазар. Средствата представляват около четири пети от търговията с газ в блока.
Брюксел предложи таван на цената на газа, ако тя достигне 275 евро за MWh за две последователни седмици и ако разликата между нея и европейските стандартни разходи за LNG е 58 евро за MWh или повече за 10 дни през тези седмици. При тези нива таванът няма да влезе в сила дори когато цените на бензина скочиха до безпрецедентни нива това лято, което предизвика критици Съмнявайте се в ползата от бариери.
Дипломати от 15-те държави от ЕС, които настояваха за таван – опасявайки се, че цените на газа може да се повишат отново тази зима, предизвикат социални вълнения и засилват фискалното напрежение – посочиха, че техните правителства ще се противопоставят на това високо ниво.
Но ICE предупреди, че всякакъв вид ограничение може да означава, че следващият договор ще включва повече риск и ще включва повече частни сделки, което ще принуди борсата да иска от клиентите повече пари предварително. Тя каза, че опасността е “незабавна”.
Оценката на борсата от 33 милиарда долара покрива както първоначалния марж, който защитава контрагентите от риск от неизпълнение, така и маржа на вариация, който покрива променливите дневни пазарни цени.
Потенциален скок в исканията за маржин ще удари вече напрегнатия пазар, тъй като фирмите за търговия с енергия се борят да намерят средства, за да подкрепят сделките си с фючърсни договори, които производителите и потребителите на енергия широко използват, за да гарантират доставките и да гарантират цената, която ще получат.
През септември Германия и други страни членки Принудени да предоставят ликвидна подкрепа За енергийни компании, които се борят с гаранционни искове.
AFM, холандският регулатор, който наблюдава пазара на фючърси за инвестиционни фондове, също предупреди, че ограничението може временно да спре търговията и да принуди повече сделки да се договарят частно, извън борсата.
Механизмът ще бъде спрян в рамките на един ден, ако рискува да изпрати критични доставки на газ другаде, да засегне финансовата стабилност или да доведе до увеличаване на потреблението, според експертите на Комисията.
„Знаем, че когато се намесите в пазара на деривати, има последствия [and] „Обсъждахме тези последици с експерти“, каза високопоставен служител на ЕС.
Лицето добави, че механизмът е „калибриран, за да отговори на тези рискове“, но също така има „необходимите предпазни мерки.
Комисията не отговори веднага на искане за коментар относно бележката на ICE.