Британският паунд изглежда “уязвим” към по-нататъшни спадове и задаващата се рецесия може да има “сериозни” последици за британското общество, според фирмата за хедж фондове на милиардера трейдър Крис Рокус.
Ruckus Capital Management, който управлява активи за около 14,5 милиарда долара, каза на своите инвеститори, че Обединеното кралство е претърпяло по-голям шок за условията си на търговия, отколкото други развити страни поради въздействието на Brexit, деглобализацията и пандемията от коронавирус.
Подобно влошаване, което оказва натиск върху вече разширяващия се дефицит по текущата сметка, може да се случи надуване на горивотонаправи по-трудно за политиците да контролират растежа на потребителските цени, пише компанията в писмо, видяно от Financial Times.
„Рецесията, необходима за укротяване на инфлацията в Обединеното кралство, е по-дълбока, отколкото е необходима навсякъде другаде, с потенциално сериозни обществени последици“, каза тя. „Паундът стерлинг изглежда слаб.“
Ruckus отказа да коментира повече.
Мрачната прогноза идва, след като редица високопоставени фондови мениджъри се насочиха към британския пазар. Основател на Odey Asset Management Криспин Оди беше сред търговците, които се възползваха от спада на лирата стерлинги През септември след „минибюджета“ на бившия канцлер Куаси Куартинг за нефинансирани намаления на данъци.
Rokos, един от най-големите макро хедж фондове в света, Те се възползваха по време на кризата на пазара на злато в Обединеното кралство През септември, благодарение на залозите за по-високи разходи по заемите в Обединеното кралство.
Стърлинг има Падна с повече от 10 процента спрямо долара тази година и падна до най-ниското си ниво за всички времена от $1035 след финансовия отчет на Quarting. Оттогава той се е възстановил силно до около $1,21, най-високото му ниво от август.
Проблемът за Великобритания се усложнява от „непропорционално отрицателния“ удар, който притежателите на ипотечни кредити ще понесат от по-високите лихви, тъй като жилищните заеми с фиксиран лихвен процент в Обединеното кралство са склонни да изтичат по-бързо, отколкото в други страни, като САЩ. Това може да означава, че Bank of England повишава лихвените проценти “много бавно, за да ограничи инфлацията”, пише Рокос.
Предупреждението на Рокос следва много мечи очаквания от редица други известни мениджъри. Елиът предупреди Пол Сингър наскоро че светът е на път към „хиперинфлация“ и може да се насочи към най-тежката си криза след Втората световна война, докато Боаз Уайнщайн, основател на Saba Capital, каза, че световните акции могат да навлязат в мечи пазар в японски стил, който ще продължи десетилетия .
Rokus, бивш съосновател на фирмата за хедж фондове Brevan Howard, е спечелил около 44 процента във фонда си досега тази година. Това го поставя на път за най-добрата му година на представяне от стартирането му през 2015 г. и за възстановяване на големите загуби, понесени миналата година, след като претърпя рязко движение при краткосрочните облигации.
Печалбите му тази година идват по време на плодотворен период за макро хедж фондовете, много от които успяха да спечелят от огромното увеличение на доходността на държавните облигации в световен мащаб, тъй като централните банки повишават лихвените проценти, за да се опитат да се борят с нарастващата инфлация.
За да бъдем по-оптимистични относно перспективите на Обединеното кралство, каза Рокос, то трябва да види „признаци за по-мек Брекзит“ или по-висока имиграция.
Той също така предупреди, че тъй като рецесията е „необходимост“ за укротяване на инфлацията и превръщане на ликвидността в жизнеспособна алтернативна инвестиция за финансови активи, световните фондови пазари изглеждат „уязвими“ за по-нататъшни спадове.
Тя написа, че тъй като има “по същество по-малко налични ресурси и са необходими повече инвестиции, очакваната възвръщаемост трябва да бъде по-висока”. Това означава, че “цените на активите трябва да бъдат по-ниски”.
laurence.fletcher@ft.com