Неподвижно изображение с любезното съдействие на Hutchins Center on Fiscal and Monetary Policy към Brookings Institution.
Британският паунд се повиши спрямо еврото, долара и множество други основни валути в началото на декември, след като глобалните рискови настроения получиха тласък от Федералния резерв на САЩ.
Паундът се повиши във „висока бета“, след като председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл ефективно потвърди пазарните очаквания за повишаване на лихвите с 50 базисни точки по-късно през месеца, потвърждавайки, че Фед е към края на своя цикъл на повишаване на лихвите.
„Някои неща може да се досетят, но трябва да ги чуете, за да имат пълния си ефект“, казва Естер Райхелт, валутен анализатор в Commerzbank. „Изглежда, че това се е случило с валутния пазар с решението на Федералния резерв за лихвения процент през декември.“
Коментарите на Пауъл се оказаха засилени настроенията на инвеститорите и изпратиха акциите – и “бета бичи” валути като британския паунд – нагоре.
Доларът падна рязко спрямо всички основни валути, доходността на 5-годишните американски облигации падна с около 19 базисни пункта, доходността на 10-годишните с 25 базисни пункта, а доходността на дългосрочните 30-годишни облигации падна с 6,6 базисни пункта.
Горе: GBP/USD на четиричасови интервали, показващи консолидацията, последвала речта на Пауъл. Помислете за настройка на безплатно предупреждение за валутния курс тук, за да подобрите навременността на вашите изисквания за плащане.
Пауъл призна, че инфлацията все още е висока, така че е уместно да се повишат лихвените проценти.
Но Фед вече може да наблюдава въздействието на минали увеличения, като отбелязва, че паричната политика е много обикновена.
„Пазарите видяха, че реториката на Пауъл е по-мека от очакваното“, казва Матиас ван дер Геогт от KBC Markets. „Рисковете продължават… доларът продължава да пада.“
GBP/USD се повиши до връх от 1,2119 в четвъртък, след едва 1,19 преди речта на Пауъл.
По наши данни покачването повишава цените на международните преводи в долари в традиционна банка до приблизително 1.1840. Конкурентни доставчици на касови услуги По-близо до 1.1970 и конкурентни доставчици на плащания с голям обем По-близо до 1.2050.
Британският паунд също се покачи спрямо еврото, което е нормално очаквано при подобни пазарни условия. Обменният курс на лирата стерлинги към еврото се повиши с половин процент до 1,1635, обменният курс на международни преводи в евро във висока типична банка е около 1,1407, конкурентни доставчици на пари в брой По-близо до 1.11508 и конкурентни доставчици на плащания с голям обем По-близо до 1,1605.
Пазарите и британският паунд бяха под натиск през 2022 г., тъй като Федералният резерв предприе бързо повишаване на лихвените проценти в опит да забави икономиката и да намали инфлацията.
Това увеличи очакванията за рецесия в САЩ и намали потока на пари през САЩ и световната икономика, изпращайки акциите надолу и долара нагоре.
Следователно всички признаци, че процесът може да е към своя край, са в подкрепа на губещите в цикъла на стесняване.
„Времето на това смекчаване е много по-малко важно от въпросите колко увеличения на цените ще са необходими за контролиране на инфлацията и продължителността на времето, което ще е необходимо за поддържане на политиката на ограничително ниво“, каза Пауъл в реч. към Hutchins Center on Fiscal and Monetary Policy към Brookings Institution.
Пауъл отбеляза, че крайното ниво на лихвите вероятно ще бъде малко по-високо от посоченото в септемврийските точки, предоставени от Фед, като оценка на текущата работа, необходима за намаляване на инфлацията в Съединените щати.
Точките са прогнозите на графиката, направени от всеки член на FOMC и всъщност са официалната прогноза на централната банка за бъдещето на лихвените проценти в САЩ.
Пауъл обаче призна, че е постигнат известен напредък в намаляването на някои компоненти на инфлационната кошница, което „накара пазарите да заключат, че „донякъде високо“ по дефиниция не означава, че лихвеният процент е над 5,0%“, казва ван дер Геогт.
Горе: GBP/EUR (отгоре) и S&P 500 (отдолу). Графиките потвърждават връзката между двете, което предполага, че настроенията на глобалните инвеститори са вероятно по-важни за паунда от вътрешните фактори.
„Пауъл даде сравнително ясна индикация, че следващото повишение на лихвените проценти в средата на декември ще бъде само с 50 базисни пункта“, се казва в бележка от банка UniCredit.
„Основното въздействие на речта на председателя на Фед Джеръм Пауъл върху валутния пазар беше осуетяването на опитите за възстановяване на щатския долар отново“, казва Роберто Миалич, валутен стратег в UniCredit.
Зелените пари вероятно ще останат под натиск, докато тази тема е актуална и изглежда, че е необходима неприятна изненада от данните за пазара на труда в САЩ в петък, за да се обърне циферблатът.
„В момента единственото нещо, което изглежда правилно за финансовите пазари, е, че паричната политика на Фед се „нормализира“. Увеличенията на лихвените проценти от 75 базисни пункта, за да компенсират твърде дългата нерешителност през 2021 г., са исторически. Вместо това паричната политика се насочва към по-устойчив път“, казва Райхелт от Commerzbank.
(Ако искате да защитите или увеличите бюджета си за международни плащания, може да обмислите да заключите днешния курс за бъдеща употреба или да зададете ред за идеалния курс, когато бъде постигнат. Повече информация можете да намерите тук. тук.)