Криптофинансиране: Биткойн среща масово отхвърляне

Добре дошли в тазседмичния бюлетин на FT Cryptofinance. Все още неспокойни от колапса на FTX, биткойнърите се борят с познати врагове.

Крипто живее в златна ера за ритници.

Беше трудна година за привържениците на криптовалутите, тъй като техният смел нов глобален манифест беше подкопаван отново и отново от спадовете на цените и провалите на валути като стейбълкойна TerraUSD, хедж фонда Three Arrows Capital и кредиторите Voyager, BlockFi и Celsius.

Но сривът на бебешкия лейбъл FTX наистина стигна до същината. Всички вдъхновени да се отпуснат които се състояха в борсата Подозренията, че криптовалутата е фундаментално корумпирана, се задълбочиха. Скептиците и тези, които са открити враждебни, се увеличават. От седмици приятели ме питат дали FTX е последният пирон в крипто ковчега.

Сега се задават въпроси дали криптирането трябва да бъде или не регламентирани като финансиране Защото това би му придало легитимност, която според скептиците не заслужава. Официалните правила ще отворят вратата на криптовалутите към традиционните институции, като потенциално ще ударят финансовите пазари по начин, който не се е случвал досега.

Академиците Стивън Чекети и Ким Шонхолц казват, че е време да “Нека криптовалутата гориПо време на срещата на върха на FT Crypto тази седмица в Лондон известният скептик Стивън Дейл каза на панел от членове на индустрията, че техният бизнес се основава на икономически и технологичен абсурд.

На съседната банкова среща на върха на Financial Times тази седмица попитах банкери, включително JPMorgan и Societe Generale, дали репутацията е заложена на карта, когато сериозни компании флиртуват с блокчейн технологията. Последва неудобно 10-секундно мълчание, преди да бъдат обсъдени дългосрочните цели.

И ако питате ЕЦБ, най-накрая е време да спрете да чакате индустрия, която вече не е новосъздадена (отпреди повече от десетилетие, хора), за да намери цел.

Улрих Биндсел и Юрген Шаф от ЕЦБ казаха в изявление блог пост сряда. Упоритото задържане на биткойн на около 20 000 долара в техните очи не е нищо повече от „последните изкуствени моменти преди пътя към неадекватността“.

Реакцията на индустрията беше разочароваща. Ако моята входяща поща е нещо, което трябва да се каже, PR машината за криптовалута работи денонощно, за да убеди „нормите“, че FTX не представлява индустрията.

Стратегията беше да се дистанцират възможно най-далеч от Сам Банкман-Фрайд. Други казаха, че проблемът е в централизираните борси и твърдят, че тази криза трябва да ускори прехода към децентрализирано финансиране. Или че биткойнът не е проблемът.

Що се отнася до блога на ЕЦБ, добре, да, централната банка влезе в югуларната област на биткойн, завършвайки публикацията си в блога с преглед на най-големите хитове на Crypto Critic™: стойността на биткойн е „базирана единствено на спекулации“, това е „безпрецедентна замърсител“ и Рискове от опетняване на репутацията на банките.

Но вместо да се борят с аргументите на авторите, повечето респонденти в социалните медии се опитаха да отхвърлят Bindseil и Schaaf по силата на връзката им с централна банка, която гледа на собствената им цифрова валута (но не твърде далеч).

Браян Армстронг, главен изпълнителен директор на базираната в САЩ Coinbase и, по мое мнение, вероятен наследник на Сам Банкман-Фред като водещ защитник на крипто в Конгреса, просто Тя отговори със смеещо се емоджи.

Разбира се, никой не очаква Европейската централна банка публично да защити опитите за изграждане на частна валута, но сега повече от всякога индустрията трябва да убеди скептиците вместо това. Фотосесия с носа на клоуна върху лицето на Кристин Лагард и отговорете с „Наслаждавайте се да останете бедни“.

Вътрешните шеги може и да са работили, когато числата нарастваха, но светът на криптовалутите е изправен пред екзистенциална криза. Играта пред тълпата в социалните медии просто не е подходяща.

Индустрията трябва да приеме, че е произвела Bankman-Fried. Ентусиастите на DeFi трябва да погледнат по-сериозно защо е източникът на толкова много хакове и как ще функционира без централна борса, която да определя цените или да предлага на клиентите входове и изходи в крипто света.

Ако крипто индустрията не може да отговори на тези решаващи въпроси, тя може никога да не се възстанови. Ще ви оставя с мисли от Дейвид Трейнър, главен изпълнителен директор на фирмата за инвестиционни проучвания New Constructs:

“Твърде много от тези източници са свързани – както виждаме с FTX… много кръвосмесителна ситуация. Сега, след като едно домино падна, очакваме, че е само въпрос на време всички те да паднат.”

Греши ли Дейвид Търнър? Както винаги, не се колебайте да ми пишете на scott.chipolina@ft.com.

Акценти от седмицата:

  • Сингапурският държавен инвестиционен фонд Temasek започна преглед на своята злополучна инвестиция във FTX. Сингапурският държавен инвестиционен фонд GIC също има яйце на лицето си като инвеститор в закъсалия крипто брокер Genesis. И двете съмнителни решения отново се подиграха с амбициите на Сингапур да бъде център за цифрови активи. Странно как изглежда никога не се получава. Mercedes Ruel и аз разкрихме историята тук.

  • Binance е Повторно влизане Япония, само година след като регулаторите предупредиха потребителите през последните години за законността на борсовата дейност в страната.

  • Европейските пазари в регулирането на криптоактивите, приветствани като преломен момент за регулаторите, които се опитват да овладеят нестабилната индустрия, също бяха подложени на критика след срива на FTX. На изслушване тази седмица няколко европейски законодатели поставиха под съмнение способността на Mica да предотврати подобна на FTX катастрофа в блока. Моят колега Акила Кинео и аз разгледахме тук.

  • Точно вчера комисията по земеделие, хранене и горско стопанство на Сената проведе изслушване относно FTX и председателят на CFTC Ръстин Бехнам каза, че настоящата система на САЩ има „дупки, дупки, вратички“. Той добави, че борсата не може да действа едновременно като търговец, кредитор и попечител. „Това не съществува в нашата традиционна финансова система и аз вярвам, че същите принципи и разпоредби трябва да се прилагат за криптовалутите.“ (H/T на колегата ми Джошуа Оливър, който изпита това, така че не е нужно да го правите)

Аудиоклип на седмицата: FTX, компанията, за която никога не сте чували

Срещата на върха на FT за крипто и цифрови активи тази седмица беше пълна със страхотни прозрения, много от тях Споделете тази нишка в Twitter.

Един член на аудиторията изненада всички, когато предположи, че FTX не е от значение за бъдещето на крипто.

„Работя в блокчейн пространството от осем години и чух за FTX едва преди няколко седмици.“

да

Извличане на данни: Хардуерът на Kraken се изключва

Това лято прекарах доста време в писане за масовите съкращения на работни места в индустрията, особено на борсите, които се разраснаха толкова бързо по време на миналогодишната рекордна надпревара за криптовалута.

Не е завършено рязане. Тази седмица Kraken обявявам Тя ще съкрати 30 процента от работната си сила, което възлиза на повече от 1000 души. Защо й трябваха 3000 души е добър въпрос.

Очаквано, Kraken цитира “пазарните условия” като проблем. Както можете да видите, обемите на търговия са в застой от май.