Този набор от критерии естествено се отнася до взаимните фондове, най-старата форма на колективно инвестиране в Обединеното кралство, от средата на викторианската епоха и все още предлага по-сложни инвеститори, които разбират предимствата на тяхната несъмнено по-сложна структура.
Взаимните фондове имат редица предимства пред по-простите и популярни отворени фондове. Един такъв фактор е способността им да задържат част от приходите, които получават от основните си инвестиции в добри години, за да се изплатят на инвеститорите, когато времената са лоши. Това улеснява посрещането на нарастващите ми изисквания за доходи и осигурява гъвкавост, маркиране на пясъчник.
Второ, те имат два елемента на консолидация, които могат да бъдат рискови по пътя надолу, но осигуряват повишена възвръщаемост при възстановяване. инвестиционни фондове Те могат да заемат пари, за да инвестират заедно с това, което техните инвеститори предлагат. Това прави производителността рязко скочна. Те могат също така да търгуват с отстъпка от стойността на техните базови активи, когато настроението е слабо. Това позволява на инвеститорите да купуват инвестиции евтино и да се възползват от тях, когато разликата между цената и стойността на активите отново се стесни.
Отправяйки се към отличния уебсайт на Асоциацията на инвестиционните дружества (AIC), отправната ми точка беше списък на така наречените шампиони по дивиденти. Това са взаимни фондове, които имат годишен ръст на дивидентите за поне 10 години. Шампионите от Дивизия 1 правят това от над 20 години, а в един случай от над 50. Има по-дълъг списък от тръстове, които последователно увеличават плащанията си от поне десетилетие.
За да отговоря на другите си изисквания, тогава настоях за цена на акциите поне с 10% под стойността на активите на фонда и дивидентна доходност от повече от 2,5%. Тук моята отправна точка беше доходността на 10-годишната златна съкровищница от 3%, към която добавих малка отстъпка, за да отразя потенциалния ръст на дохода, който се очаква да генерират тези фондове с по-високи чекмеджета.
Пет инвестиционни фонда, фокусирани върху Обединеното кралство, премахнаха тези пречки. Първият от двама забележителни героя е Приход от собствен капитал на Aberdn Тръстът, който е увеличил дивидентите си в продължение на 21 години, предлага доходност от 6,8 процента и може да бъде закупен с отстъпка от 10 процента от стойността на основната му инвестиция. Повече от половината от неговите активи са инвестирани във финансови акции или енергетика, като и двата са сектори с големи дивиденти и съответно бенефициенти на по-високи лихвени проценти и по-високи цени на суровините.
Вторият победител на три фронта е Lowland Investment Company Модериран от Янус Хендерсън. Според AIC, тя увеличава дивидента си през последните 12 години. Предлага се и с 10% отстъпка от активите и предлага доходност от 5,3%. Нейните топ 10 холдинга могат да се похвалят с множество петролни и газови гиганти, миньори и банки.
Другите три фонда с прилична доходност, атрактивна отстъпка и доказан опит в растежа на печалбите са по-рискови. Всички те са специализирани в по-малки компании и това може да изглежда привлекателно, когато инвеститорите започнат да търсят рецесия през следващата година, както ще стане в подходящия момент. The Малки компании BlackRock и Henderson И двата тръста се сринаха през последната година, но са нараснали три пъти през последните 10 години. По-гъвкав тази година, но и такъв, който се представя добре в дългосрочен план Aberforth Small Enterprises.
Том Стивънсън е главен инвестиционен директор във Fidelity International. Мненията са негови.