Ето всичко, което се обърка с FTX

Внезапният и катастрофален срив на FTX предизвика отзвук в цялата индустрия на криптовалутите. Това, което някога беше третата по големина борса за криптовалута, сега е в смъртоносна спирала, която остави милиарди долари в неизвестност.

Ако се чудите как FTX успя да стигне до този момент, вие сте на правилното място. Ето игра по игра на всичко, което се обърка.

FTX е борса за криптовалута, базирана на Бахамите. Основан е от Сам Банкман-Фрид през 2019 г. и позволява на потребителите да купуват, продават, държат и търгуват с криптовалути (въпреки че тези функции в момента не са достъпни поради колапса на компанията).

В своя пик FTX харчи парите си за редица спонсорски сделки. Докато Miami Heat се превърна в FTX Arena, компанията също имаше сделка с отбора на Mercedes-Benz Formula One и спонсорира професионалната организация за електронни спортове Team SoloMid (TSM), която известно време се наричаше TSM FTX. Разбира се, всички тези сделки вече са изключени.

Знаменитостите, подкрепящи FTX, включват Том Брейди и съпругата му Жизел Бундхен, които са се включили като съветник по екологични и социални инициативи, както и други звезди като спортиста от НБА Стивън Къри, тенис звездата Наоми Осака и много други.

Дори спечели време за реклама на Super Bowl, където Лари Дейвид играе ролята на губещ, който е пропуснал развитието, включително колелото, електричеството и, разбира се, криптовалутата. Някои от известните спонсори на FTX бяха посочени в колективен иск срещу компанията.

Bankman-Fried служи като главен изпълнителен директор на компанията от нейното създаване, докато FTX не подаде молба за фалит. След оставката на Bankman-Fried, John J. Ray III пое управлението, за да помогне в управлението на компанията през мащабно преструктуриране.

Преди да се потопим в падането на FTX, нека се върнем малко назад. Индустрията на криптовалутите като цяло е изправена пред редица предизвикателства тази година. Несигурната икономика, съчетана с колапса на протокола Terra, който подкрепяше стабилната монета TerraUSD и нейната сестра Luna, създаде ефект на доминото, който накара много други компании да претърпят срив през 2022 г.

Тази предполагаема „крипто зима“ завърши с няколко компании, включително Three Arrows Capital, Celsius и Voyager Digital, които подадоха документи за фалит през лятото. Докато нещата все още изглеждаха трудни за FTX в този момент – всъщност, Bankman-Fried изгори репутацията си, като публично се опита да спаси Други затруднени крипто компании – това не продължи дълго.

Нещата започнаха да се объркват за FTX, когато CoinDesk Публикувайте осъдителен доклад Относно Alameda Research, фирмата за търговия с цифрови валути, също собственост на Bankman-Fried. Според CoinDeskAlameda Research разчиташе в голяма степен на родния FTT токен на FTX и съставляваше по-голямата част от активите си в баланса на Alameda.

Това породи загриженост относно взаимосвързания характер на двете компании и способността им да манипулират – и изкуствено завишават – стойността на ДФС, и изтъкна по-големи проблеми за Bankman-Fried. След като това излезе наяве, Changpeng „CZ“ Zhao, главен изпълнителен директор на борсата за криптовалута Binance, обяви плановете си да продаде FTT холдингите на Binance, което накара паникьосаните инвеститори да изтеглят средствата си от FTX.

Резултатът беше банкова битка, че FTX обработи повече тегления от клиенти, отколкото всъщност можеше да обработи. Оттогава FTT обезценен. Той достигна своя връх от около $50 през март, преди да падне до малко над $1 към момента на писане.

Добре може би. На 8 ноември Binance подписа писмо за намерение за закупуване на FTX, но включи клауза, посочваща, че споразумението е необвързващо и след това се оттегли от сделката само ден по-късно, заявявайки, че проблемите на FTX са извън неговия „контрол или способност да помогне. “

Съобщението на Binance цитира „новински доклади относно злоупотреба със средства на клиенти и разследвания от предполагаема американска агенция“. Това е така, защото приблизително по същото време A.J доклад от The Wall Street Journal отбеляза, че FTX е използвала около 10 милиарда долара клиентски активи, за да финансира рискови залагания в Alameda Research, и Блумбърг Публикувайте доклад Американските регулатори проучват дали FTX наистина е управлявала неправилно средствата на потребителите.

FTX и Alameda Research подадоха молба за обявяване в несъстоятелност по глава 11 на 11 ноември и тогава Bankman-Fried се оттегли като главен изпълнителен директор. Подаването разкрива редица вътрешни проблеми с FTX, включително възможността компанията дори да не е проверила броя на потребителите на своята платформа и че няма „точен списък с банкови сметки и лица, подписали сметки“, които са. .. Много лошо.

бивши служители Описание на проблеми, подобни на The Wall Street Journal, отбелязвайки, че компанията има лоши записи, „което оставя нейните печалби и загуби неясни“. Тара Макаули, която помогна на Банкман-Фрайд да стартира Alameda Research, казва той в Twitter Тя и група други напуснаха “поради опасения относно управлението на риска и бизнес етиката”.

Джон Дж. Рей III, новият главен изпълнителен директор на FTX, който също дойде да реорганизира Enron след колапса на тази компания, пише в документацията, че никога не е виждал такъв пълен провал на контрола на компанията и пълна липса на надеждна финансова информация, както се случи тук. Ако ви е интересно да се заровите в цялото нещо – и да прочетете как Рей пече за FTX и Bankman-Fried – колегата ми Лиз Лопато го разбива тук.

Последващите съдебни документи, като например едно, в което се описват всички субекти, на които FTX и Alameda Research дължат пари, също разкриват някои съмнителни дейности. В документацията се посочва, че Alameda дължи на 50-те най-големи кредитори повече от 3 милиарда долара – и това включва 55 000 долара тя дължи на Margaritaville на Джими Бъфет Плажен курорт на Бахамите.

След като каза на Twitterverse, че е “правил секс”, Bankman-Fried публикува поредица от еднобуквени туитове (буквално), изписващи думите “какво се случи”, което доведе до Дълга, криволичеща нишка в Twitter. „Преди няколко седмици FTX обработваше близо 10 милиарда долара на ден в обем и милиарди трансфери“, каза Bankman Fried. Той пише в един туит. “Но имаше много повече ливъридж – повече, отколкото осъзнавах. Банковото бягство и сривът на пазара изчерпаха ликвидността.”

в Получено съобщение до персонала БлумбъргBankman-Fried се извини на служителите и обясни, че FTX Securities (активи Длъжникът ще бъде иззет, ако кредитополучателят не може да плати заема си) спадна от 60 милиарда долара на едва 9 милиарда долара. Въпреки че Bankman-Fried не е нарушил нито един от активите на FTX, съставляващи тази гаранция, CoinDeskПървоначален доклад Това показва, че Alameda е използвала FTT токена на FTX на стойност 2,16 милиарда долара Като обезпечение при теглене на кредити.

Нека не забравяме тази вълна от „неоторизирани“ транзакции, които ограбиха FTX от допълнителна стойност 477 милиона долара (този крадец Продължете измиването). Все още не знаем кой стои зад кражбата, но някои скептици смятат, че е служител на FTX.

Инвеститорите в криптовалута са притеснени. Колапсът на голяма борса като FTX означава, че може да се случи и на други борси, като Crypto.com или Binance.

Тази обща несигурност накара кредитиращия клон на големия крипто брокер Genesis да спре възстановяването на заеми и новите емисии, тъй като не можеше да си позволи да обработи необичайния брой тегления, които получи след срива на FTX. Според БлумбъргКредиторите на компанията в момента проучват възможностите си да предотвратят обявяването на фалит на компанията.

Но Genesis не е единствената компания, която се бори след падането на FTX. BlockFi, компания, която позволява на потребителите да купуват, продават и търгуват с криптовалути, Неизплатени тегления Преди да подадете молба за фалит по глава 11 на 28 ноември. В документите за фалит на компанията, тя посочи FTX като втория си най-голям кредитор на 275 милиона долара.

В опит да успокоят инвеститорите, някои борси се ангажираха да публикуват доказателство за резерви, за да покажат на потребителите, че не използват парите си за финансиране на рискови залози. Но както отбелязва моят колега Мичъл Кларк, тези данни всъщност не доказват много, защото разкриват само колко пари имат тези компании в резервите си – не колко дължат на други компании.

Все още не знаем наистина. Нетното състояние на Bankman-Fried падна с 94 процента за един ден, от около 16 милиарда долара на 1 милиард долара, Според неговия анализ Блумбърг. в Скорошно интервю с АксиосBankman-Fried твърди, че има $100 000 в банковата си сметка.

а доклад от Блумбърг Той отбелязва, че американските и бахамските власти водят преговори за екстрадиране на Банкман-Фрид в САЩ за разпит, но все още не знаем дали срещу него ще бъдат повдигнати наказателни обвинения. Въпреки това на бившия главен изпълнителен директор беше наредено Явява се на 2 февруари 2023 г., изслушване Като част от разследването на Тексаския борд за ценни книжа дали FTX е нарушил законите за ценните книжа на Тексас.

Pinkman Fried също Предвидени са интервюта The Ню Йорк Таймс Среща на върха на Dealbook в 17:00 ET на 30 ноември и също ще гостува Чрез туитър пространството Срещата, проведена от Марио Новел, основател на международната консултантска фирма за блокчейн, 1 декември.

Корекция на 30 ноември 17:06 ET: По-ранна версия на статията неправилно посочва, че Alameda Research е борса, когато всъщност е компания за количествена търговия с криптовалута. Съжаляваме за грешката.